The Motley Fool, שנוסד ב-1993 על ידי האחים טום ודיוויד גרדנר, עזר למיליוני אנשים להשיג חופש פיננסי באמצעות אתר האינטרנט שלנו, פודקאסטים, ספרים, טורים בעיתונים, תוכניות רדיו ושירותי השקעות מתקדמים.
The Motley Fool, שנוסד ב-1993 על ידי האחים טום ודיוויד גרדנר, עזר למיליוני אנשים להשיג חופש פיננסי באמצעות אתר האינטרנט שלנו, פודקאסטים, ספרים, טורים בעיתונים, תוכניות רדיו ושירותי השקעות מתקדמים.
אתה קורא מאמר חינמי שדעותיו עשויות להיות שונות מאלו של שירות השקעות הפרימיום The Motley Fool.הפוך לחבר מוטלי שוטה היום וקבל גישה מיידית לעצות אנליסטים מובילות, מחקר מעמיק, משאבי השקעה ועוד. קרא עוד
צהריים טובים ותודה על התמיכה.ברוכים הבאים לשיחת הועידה של Tenaris SA לרבעון השלישי של שנת 2021.[הוראות]
כעת ברצוני להעביר את הוועידה לדובר היום, ג'ובאני סרדנה.המשך בבקשה.
10 מניות שאנחנו אוהבים יותר מטנאריס שלם כדי להקשיב כשצוות האנליסטים עטור הפרסים שלנו נותן עצות למניות.אחרי הכל, הניוזלטר של Motley Fool Stock Advisor שהם מריצים כבר למעלה מעשור שילש את השוק.*
הם רק חשפו עשר מניות שלדעתם הן הקניות הטובות ביותר עבור משקיעים כרגע... וטנאריס היא לא אחת מהן!זה נכון - הם חושבים ש-10 המניות האלה הן קנייה טובה יותר.
תודה לך ג'יג'י וברוכה הבאה לשיחת הועידה של Tenaris Q3 2021.לפני שנתחיל, ברצוני להזכיר לך שאנו נדון במידע צופה פני עתיד במהלך השיחה, והתוצאות בפועל עשויות להיות שונות מאלו שצוינו או המשתמעות בשיחה זו.מצטרף אלי היום פאולו רוקה, היו"ר והמנכ"ל שלנו;אלישיה מונדולו, סמנכ"לית הכספים שלנו;גיירמו פוגל, סגן יו"ר וחבר מועצת המנהלים;הרמן קורה, סגן יו"ר וחברי מועצת המנהלים;גבריאל פודסקובקה, נשיא הפעילות שלנו בחצי הכדור המזרחי ולוקה זנוטי, נשיא הפעילות שלנו בארה"ב.לפני שאני נותן לפאולו הצהרת פתיחה, אני רוצה להתייחס בקצרה לתוצאות הרבעוניות שלנו.המכירות ברבעון השלישי שלנו הסתכמו ב-1.8 מיליארד דולר, עלייה של 73% בהשוואה לשנה וב-15% ברציפות, בעיקר בגלל שהמכירות הגבוהות יותר ביבשת אמריקה גדולות יותר מאלו במזרח התיכון, בשל הפחתת המלאי המתמשכת והירידה במכירות.הירידה במכירות הושפעה מגורמים עונתיים באירופה.ה-EBITDA שלנו ברבעון גדל ברציפות ב-26% ל-379 מיליון דולר, המשקף נפחים גבוהים יותר, מחירים טובים יותר וביצועים תפעוליים חזקים.
מרווח ה-EBITDA שלנו עלה ליותר מ-20% הודות ל-ASP גבוהים יותר, בעוד שצמיחה בעלויות נבעה משיפור עצור בביצועים התפעוליים וכיסוי גבוה יותר של עלויות קבועות.מחיר המכירה הממוצע בצינורות שלנו עלה ב-10% משנה לשנה וב-6% ברבעון.במהלך הרבעון, תזרים המזומנים התפעולי עמד על 53 מיליון דולר וההוצאות ההוניות עמדו על 74 מיליון דולר.תזרים המזומנים החופשי שלנו היה מעט שלילי.הכספים מפעילות שוטפת גדלו ב-276 מיליון דולר ברבעון, בעיקר בשל המשך הצמיחה ורמות גבוהות יותר של פעילות עסקית בארה"ב.עמדת המזומנים נטו שלנו בסוף הרבעון ירדה ל-830 מיליון דולר לעומת 854 מיליון דולר ברבעון הקודם.הדירקטוריון אישר את תשלום דיבידנד ביניים של 0.13 דולר למניה או 0.26 דולר לכל ADR ב-24 בנובמבר.
תודה לך ג'ובאני בוקר טוב לכולם.במהלך החודשים האחרונים ראינו את ההשפעה של שווקי אנרגיה הדוקים יותר, כאשר הביקוש העולמי התאושש כאשר הכלכלה האטה בשל המגיפה בשנה שעברה.מחירי הנפט עלו מעל לרמות טרום-מגיפה, מכיוון שהמלאי נמוך מהרגיל ומדינות OPEC+ ומפעילי פצלי פצלים בבעלות ממשלתית של ארה"ב שומרים על משמעת אספקה.מחירי הגז הטבעי, במיוחד LNG בשוק הספוט, מגיבים לאילוצי האספקה, ומשאירים חלק מכושר האחסון של אירופה ריק לקראת החורף.הנה מה שקורה כאשר תעשייה נבדקת כאשר מפגש של מנהיגים עולמיים מוביל לשיקול כיצד לחזק ולהאיץ התאמות של מעבר אנרגיה.למרות שהמטרה ברורה, קצב וכיוון התנועה נותרים לא ברורים, עם הרבה פסולת נעה מסביב.תהפוכות האנרגיה הללו, בשילוב עם שיבושים בשרשרת האספקה וההשפעות המתמשכות של המגיפה, יוצרים סיכונים והזדמנויות עבור Tenaris.מצד אחד, התמודדנו בעלויות עולות עבור חומרי גלם, אנרגיה ולוגיסטיקה, כמו גם כמה שיבושים בתכנון הייצור ובתוכניות הקידוח של הלקוחות.מצד שני, הביקוש גדל ככל שגדלה הפעילות בתמיכה באספקת נפט וגז.
בתנאים אלה, התוצאות שלנו ממשיכות להראות מומנטום התאוששות חזק, עם עלייה במכירות מרבעון לרבעון והרווחים מתאוששים.מרווח ה-EBITDA שלנו הוא כיום מעל 20% הודות להיקפים גבוהים יותר, מחירים גבוהים יותר ובקרת עלויות.בעתיד אנו מצפים שהמגמה הזו תימשך.המכירות שלנו בצפון אמריקה ברבעון השלישי עלו בעוד 28% ברצף ועלייה של 155% משנה לשנה.אנו צופים צמיחה חזקה נוספת ברבעון הבא, מכיוון שאנו עומדים בביקוש הגובר של הלקוחות ורוסן את עליות המחירים בשוק.כפי שהזכרנו בשיחות קודמות, אנו מגבירים את הייצור בארה"ב ומשיקים שירות Rig Direct כדי לענות על הביקוש והצרכים הגוברים של הלקוחות שלנו.באוגוסט, פתחנו מחדש את המתקן לייצור צינורות חלקים באמברידג', פנסילבניה.באוקטובר, פתחנו מחדש את מרכז הטיפול וההדרכה בחום בבייטאון, טקסס.הייצור במתקן ביי סיטי שלנו ממשיך לגדול.אנו מבצעים התרחבות זו בשוק העבודה המאתגר בו הקמנו את החברה שלנו - מאז אוקטובר אשתקד גייסנו 1,000 עובדים חדשים ומצפים להביא את סך הכל ל-1,000 עד יוני 2022, 1,600 עובדים.US Steel ועוד כמה חברות מתחרות של צינורות מרותכים הגישו חקירות אנטי-המכה על יבוא צינורות באר נפט ממקסיקו, ארגנטינה ורוסיה, כמו גם חקירות נגד סובסידיות ברוסיה ודרום קוריאה.משרד המסחר האמריקאי קיבל בקשה לפתיחת חקירה, ונציבות הסחר הבינלאומי של ארה"ב אמורה לפרסם קביעת נזק ראשונית ב-19 בנובמבר.
אנו מאמינים שהעתירה מופרכת ונטיל ספק ברצינות בכל טענה לפיה היבוא שלנו מושלך או פוגע או מאיים על התעשייה המקומית - סליחה על הפגיעה ביצרנים המקומיים.במהלך 15 השנים האחרונות, Tenaris השקיעה יותר מכל חברה אחרת ברכישות והתרחבות כדי לבנות מערכת ייצור OCTG תחרותית בארצות הברית.למרות שאיננו יכולים לחזות את ההשפעה של חקירה זו, אנו בטוחים שנוכל להמשיך ולשרת את הלקוחות שלנו ללא קשר לתוצאה האפשרית.הבוקר הודענו לעובדים היפנים שלנו כי בצער אנו והשותף שלנו JFE החלטנו לסיים את השותפות המוצלחת שלנו עם NKKTubes ולסגור את מפעל הצינורות התפרים שלנו עד יוני 2022. זאת בעקבות ההכרזה הקודמת של JFE ביוני 2020 לסגור את ה-Keihin מפעל פלדה, שבו ממוקם המפעל שלנו, המספק פלדה ושירותים בסיסיים [לא נשמע].NKKTubes היה תורם גדול ל-Tenaris ואפילו ל-JFE במהלך 20 השנים האחרונות, אך סגירתו קרובה.לאחר סגירת המפעל, אנו נייצר מוצרים מסגסוגת כרום גבוהה ש-NKKTubes מספקת ללקוחות ברחבי העולם במתקן התעשייתי שלנו.JFE תתמוך בנו במעבר הזה ברוח המופת של שיתוף הפעולה האופיינית תמיד למיזמים משותפים.הצוות שלנו ביפן הפגין התמדה רבה כשהכרזנו הבוקר ונתמוך בהם בחודשים הקרובים.
באוקטובר, הארכנו את מערכת היחסים ארוכת השנים שלנו עם Sandvik לאספקת צינורות CRA או נירוסטה לחמש שנים נוספות.כאן אנו משלבים את טכנולוגיית החומרים של Sandvik עם מומחיות החיבור המובחרת שלנו וטכנולוגיית Dopeless כדי לכלול את הצינורות המיוחדים המתקדמים הללו ב[תהליך ההצעה] שלנו.זהו פלח שוק הולך וגדל.בקטאר קיבלנו חוזה של 330 מיליון דולר לאספקת צינורות מרותכים וחסרי תפרים לאספקת גז במסגרת חוזי LNG.האספקה מתוכננת להתחיל במחצית השנייה של 2020. זה משלים את החוזים הקיימים שלנו לאספקת צינורות OCTG באזור.זה מגדיל את ספר ההזמנות שלנו במזרח התיכון, שהשפעתו תהיה גלויה בתוצאות שלנו החל מהרבעון השני של 2022. בארגנטינה, סיכמנו עם YPF להאריך את ההסכם ארוך הטווח שלנו לחיזוק האסדות שלנו בעוד 5 שנות שירות ישיר מה-22 באפריל.אנו ממשיכים לקדם את התוכניות שלנו להפחתת עוצמת הפחמן של הפעילות שלנו.אנו משלימים השקעה להרחבת טווח הגדלים של טחנת הקוטר הבינוני שלנו בדלמינה כדי לכלול צינורות בקוטר של עד 18 אינץ', וכתוצאה מכך לחסכון משמעותי באנרגיה ובפחמן עבור מוצר זה בקוטר גדול יותר.אנו גם מחפשים באופן פעיל להשקיע או לרכוש אנרגיה מתחדשת עבור רבים מהמפעלים שלנו ברחבי העולם, כולל איטליה, ארגנטינה, רומניה וארה"ב.במקביל, אנו מרחיבים את המכירות של מיכלי אחסון מימן לתדלוק באירופה ובקליפורניה, וזכינו בחוזה עם אייר פרודוקס לפיתוח צינור לאספקת מימן לסעודיה.בסביבה מאתגרת ומשתנה במהירות, Tenaris ממלאת את התחייבויותיה על ידי שיפור הביצועים הפיננסיים שלה ושמירה על עמדה חזקה לתמיכה בלקוחותיה ברחבי העולם.
[הוראות המפעיל] השאלה הראשונה שלנו מגיעה מאיאן מקפירסון מפייפר סנדלר.הקו שלך פעיל כעת.
שלום.תודה.פאולו, אני חושב שאתה - דנו ברבעון האחרון שאתה יכול לצפות לצמיחה דו-ספרתית עקבית בהכנסות ברבעונים השלישי והרביעי.שברת אותו ברבעון השלישי ב-15%.האם זה - הבאת הכנסה כלשהי?או שאתה עדיין מצפה לצמיחה דו ספרתית בהכנסות ברבעון הרביעי?
תודה יאן. אני חושב שאנחנו צריכים להגדיל את ההכנסה שלנו שוב בטווח הזה, בטווח העשרה.כלומר, השוק גדל באזורים שונים, במיוחד בצפון אמריקה.אז אנחנו חושבים שאנחנו יכולים לעשות את זה.ואני חושב שהמגמה הזו עשויה להימשך ברבעון הבא.
טוב אז, זה כמו ASP שגדל ב-6% או 7% ברבעון השלישי, והשאר יהיה בגלל נפח?כתוצאה מכך, הצמיחה בהיקפים ובמחירים הייתה שווה למדי.
בעיקרון, זה יהיה - אולי יותר הבדלים.אבל כפי שאתה יכול לראות, הצמיחה של Pipe Logix החודש הייתה משמעותית.כפי שאמרת, זה גם יתמוך בהדרגה בצמיחה בהכנסות ברבעון הרביעי וברבעון הראשון של השנה הבאה.
טוב זה מאוד מועיל.אחר כך אני רוצה לשאול גם לגבי הסוף של ה-NCC.האם אתה יכול לדבר קצת על החשיבות של המיזם המשותף היפני בהשוואה למספרים של 2021 ומה עלינו לחשוב על הספין-אוף לאחר אמצע השנה הבאה?
ובכן, המיזם המשותף תרם תרומה משמעותית מאוד במהלך הקמתו בשנת 2000. באותו רגע הוא עזר לנו מאוד להשלים את המגוון שלנו ולהיכנס לשוק היפני.אבל במהלך השנה האחרונה, סך הייצור ירד בחדות.רמת הייצור הכוללת בשנה שעברה עמדה על כ-50,000 טון בשנה.במובן מסוים, הפתרון הנוכחי מצומצם יחסית, שכן בשנת 2020 החליטה JFE לסגור את האתר בו נמצא המתקן שלנו, וזה יעלה לא באופן מיידי, אך בשנת 2023, אספקת המתחמים למתקן, אנו עומדים בפני בלתי נמנע - אנו נאלצים בהכרח לקבל החלטה זו.לא הייתי אומר שיש לזה השפעה משמעותית על המאזן שלנו כי יש לנו גם הפרשות שחלק ניכר מהעלות כנראה קשור לסגירה הזו.הבעיה תהיה שאנחנו מוכנים למקד מחדש את הייצור, במיוחד חומרי גלם מתקדמים, עבור שאר המערכת התעשייתית שלנו.
כן.תודה רבה לך.מעניין, אני לא בטוח מה יש לך לומר בשלב זה מלבד רק להגיב על עסקת סחר פוטנציאלית.ברור שהדגשת את מה שאתה חושב שהוא ראוי.האם יש נתונים כלשהם להצביע עליהם, או רק נתונים מהתעשייה המעידים או תומכים בעמדה שלך?
כן.בעיקרו של דבר, האם יש נתונים כלשהם בפעילות שלך או בשוק התומכים בדעה שלך כי הטענה אינה מבוססת.בעצם רק תוהה אם אתה יכול להרחיב ככל שאתה יכול לתמוך בעמדה שלך.
הו כן.תודה קונור ובכן, באופן כללי, במהלך 15 השנים האחרונות השקענו הרבה כסף בארה"ב הן ברכישות והן בצמיחה לא אורגנית.בנוסף לרכישה, התקנו מתקן חדש ומתקדם בטקסס.ההשקעות שלנו עולות על 1.8 מיליארד דולר.התערבנו כדי להרחיב את הקיבולת של מפעלי Maverick ו-Hydril לשעבר, כמו גם אלה שנרכשו על ידי IPSCO.אז יש לנו כושר ייצור חזק מאוד בארה"ב ואנו משלימים את הייצור המקומי שלנו ביבוא או מוצרים שבמקרים מסוימים גם משלימים את המחסור או מספקים חלקים בשוק שלנו שבהם אין ייצור מקומי, אין ייצור מקומי, ייצור מקומי הוא עדיין לא מספיק, הייצור המקומי אינו מספיק.זו העמדה שלנו במצב הזה, זה כואב, לא פגענו בפנימיות [לא נשמע] במסגרת החוזה.אנחנו חלק בלתי נפרד מהפנימי [לא נשמע].
אנחנו בעצם המחשבות והרצון שלנו - הטיעונים שאנחנו הולכים להשמיע בהגנה על מטרתנו הם ה-DOC מצד אחד והפגיעה של ITC מצד שני.יש לנו מקרה מאוד חזק.יחד עם זאת, אנו מוכנים להגדיל את הייצור המקומי לפי הצורך – ככל שהשוק הצומח ממשיך לדרוש – על ידי הגדלת הביקוש בשוק.כפי שציינתי בהערות הפתיחה שלי, אנחנו מתאחדים מאז אוקטובר שנה שעברה - אנחנו הולכים לאחד למעלה מ-1,600 עובדים כדי לתמוך בהרחבת הייצור במתקנינו.פתרון זה אינו תלוי בכל נושא או מקרה סחר וישופר כדי לספק ללקוחותינו אבטחת אספקה בצדנו עבור כל החוזים שיש לנו.שמונת האתרים שאנו מפעילים כיום הם, למעשה, שמונה אתרים בארצות הברית.אלו הן מפעלי הפלדה ביי סיטי, היקמן ומקארתי, בייטאון, קונרו, קופל, ואולי גם צינור הנפט של בליתוויל.זאת אומרת, זו מערכת הייצור החלקה והמרותכת האמינה ביותר בארצות הברית.אז אם אנחנו חושבים שתיק סחר אינו מבוסס, נגן עליו במרץ.גם מבחינת המחיר, ראית ש-Pipe Logix עולה ב-98% בהשוואה לשנה שעברה.אז במקרה הזה, עליית מחירים של 100 אחוז קשה לפצות על הנזק.בנוסף, כידוע, חברות הפלדה האמריקאיות מציגות כעת מספרי שיא.אז אנחנו הולכים להגן על עצמנו מול משרד המשפטים במקרה של פגיעה אישית.
תודה רבה זו מעריכה את הצבע שם.לכן, אם נצמד לשוק האמריקאי, אחת השאלות שאנו מקבלים לעתים קרובות היא כיצד HRC, מחירים נמוכים יותר או מחירי ריתוך גבוהים יותר יהוו תמריץ להפעיל מחדש מפעלים שם.רק לאור כישורי הריתוך המתקדמים שלך, מה אתה צריך לראות בשוק כדי באמת להצדיק הפעלה מחדש של כל אחת מהיכולות הללו?
ובכן, ראיתם עליות מחירים חזקות שיגרמו להשקת מפעלי צינור מרותכים, אין ספק בכך.אנחנו הולכים... אנחנו הולכים לעשות את זה בהיקמן.HRC הגיע לנקודה, אולי לגבול, ואנו יכולים לדמיין שאם תסתכלו לעתיד, המחיר של HRC עשוי לרדת מעט לאורך זמן במהלך 2022. אבל, לדעתי, מחירים גבוהים יותר עבור מוצרים צינוריים ממדינות הנפט יעודדו את השקת יכולות.עם זאת, אם נניח שהביקוש יגדל - מכיוון שאנו מצפים שמספר האסדות ימשיך לגדול ברבעון הבא, אנו מצפים למספר האסדות, ואנו מצפים למספר האסדות, והלקוחות שלנו מאשרים נקודת מבט זו של אחרים אנליסטים.מעתה ואילך, הוסף 100 אסדות במחצית השנייה של 2022. לכן, עם השוק ההולך וגדל של OCTG, המחיר של סליל חם מגולגל ירד בהדרגה בעתיד, ואנו רואים שסוגים מרותכים ייכנסו לשוק.עם זאת, הביקוש ימשיך לסחוט את ההיצע.לדעתי המחיר ימשיך את הדינמיקה החיובית שלו.
בוקר טוב.אז בפעם הראשונה מזה הרבה זמן, אני זוכר את ההודעה לעיתונות שלך על שיפורים בים באזורים רבים.אם אני זוכר נכון, עסק חזק בחו"ל היה גורם מפתח בדחיפת שולי EBITDA מעל 25% במחזור האחרון ולא ראינו את זה מאז 2014. אז, כמה אתם מצפים להתאוששות מהחוף ב-2022?אם הייתם צריכים לנחש, תוך כמה זמן נראה מרווחים מעל 25%?
ובכן, אנחנו מסכימים שאנחנו רואים עסקים מחוץ לחוף מתחילים להתאושש.מהרבעון הראשון של השנה הבאה, אולי נראה יותר מההתאוששות הזו מתחילה.זו תהיה הקפצה ראשונית, אבל אז התהליך יימשך.אנו מצפים שכמה פרויקטים גדולים יקבלו החלטות השקעה סופיות ב-2022 וישפיעו בהדרגה על המיקום והמכירות או הביקוש שלנו במחצית השנייה של 2022 ו-2023. זה לוקח זמן.היום אנחנו רואים יותר עניין.עסקים offshore מתעוררים, במיוחד באמריקה הלטינית, מקסיקו, ברזיל וגיאנה.באזורים אלו, למשל, מתחילים להופיע סימני החלמה.אבל אני חושב שב-2023 יצטרפו גם אזורים אחרים - יהיו מגה-פרויקטים חדשים בחצי הכדור המזרחי, אפריקה, שיבואו להחלטות השקעה ולביצוע.נכון, הוא משתפר...
גדול.כהערה צדדית לשאלתו של קונור על עסקי המסחר, האם תוכל לפרט מעט כמה מהמכירות שלך בארה"ב מתבצעות כעת בארה"ב?בהנחה שהמפעלים שלכם בארה"ב יתחילו לפעול בתפוקה מלאה, מה יהיה הביקוש בארה"ב - הביקוש בארה"ב למה שאתם מוכרים, למה שאתם יכולים לייצר במקום?האם יש סוגים של צינורות שפשוט אי אפשר לייצר כאן וחייבים לייבא?
שלום איגור.אולי הקו בבואנוס איירס לא עובד, אני לא יודע, אולי לוקה או הרמן יענו על השאלה הזו.
כולנו בזה ביחד.ובכן, תודה לך, איגור, ואנחנו בגרמנית.כשאנחנו פותחים מחדש את הקו מבואנוס איירס, הייתי אומר, ראשית, שאנחנו מתכננים לדרוש שנוכל באופן מוחלט לשרת את הלקוחות הקיימים והצומחים שלנו.כפי שהכרזנו במהלך השבועות האחרונים, כרגע יש לנו מתקן בארה"ב שבו אנו מתכננים להעסיק 1,000 עובדים.יש לנו בערך אותה כמות כדי להגדיל את היכולות הפנימיות שלנו.איגור, אנחנו בדרך כלל לא חושפים מקורות וכו' אבל אתה צריך לחשוב על Tenaris כעל מערכת תעשייתית גלובלית שבנתה באופן טבעי יכולת ייצור מקומית משמעותית מאוד כפי שהכרזנו באמצעות השקעה של למעלה מ-10 מיליארד דולר.זה גם משלים ייצור מחלקים אחרים של המערכת התעשייתית העולמית, ואנחנו מתכוונים לעשות זאת בדרך זו.מקווה שזה פותר לך את הבעיה.
תודה.השאלה הבאה שלנו מגיעה מאלסנדרו פוצי מ-Mediobanca.הקו שלך פעיל כעת.
היי, תודה על קבלת שאלתי.הזכרת שברבעון הרביעי אתה יכול לראות - צמיחה סביב גיל ההתבגרות.אני תוהה אולי בשלב זה גם אתם מבינים טוב יותר את קצב הצמיחה ברבעון הראשון, ואני תוהה אם אפשר להגדיל את קצב הצמיחה ברבעון הראשון.אולי כהמשך, אני מאמין שציינת שהחל מהרבעון השני של השנה הבאה, תוכל לראות את ההשפעה החיובית של גידול במכירות במזרח התיכון.אני תוהה אם תוכל לספר לנו יותר על ההתאוששות שאתה רואה במזרח התיכון ובשנה הבאה.
בְּהֶחלֵט.בְּהֶחלֵט.בזמן שאנחנו מחכים לפאולו, אענה על השאלה השנייה לגבי המזרח התיכון, שבו אנו רואים דיכוי קידוח מתמשך.עד כה, ראינו התאוששות צנועה.בהשוואה לתחילת השנה, מספר אסדות הקידוח במזרח התיכון גדל ב-5% בלבד.אנחנו עדיין נמצאים בכ-35% מתחת לרמות שלפני המגפה, אבל אנחנו רואים את זה משתנה.אנו רואים ירידה במספר האסדות ומצפים שהקידוח יתגבר עד סוף השנה הזו עד 2022 בהתאם לתוכניות ההוצאות התפעוליות להגברת הייצור ולהגדלת הייצור.תחום חשוב נוסף המגביל את ההכנסות שלנו במזרח התיכון הוא מבנה האספקה המשתנה באיחוד האמירויות.אתה יודע שאנחנו עוברים ל-Rig Direct, אז יש ירידה במלאי.בנוסף, קיים פער בין החוזים הישנים והחדשים של כווית.אז זה השפיע גם על הביקוש לכאורה ברבעונים האחרונים ובשני הרבעונים הבאים.בהקשר זה, כפי שציינת, אנו מצפים שהמכירות שלנו במזרח התיכון יישארו כמעט זהות בשני הרבעונים הבאים בהשוואה לרבעונים הקודמים.
אבל, כפי שצוין במהלך השיחה האחרונה, אנו מצפים שהקפיצה המקבילה תתחיל ברבעון השני של ה-22 ואילך, מכיוון שיש לנו מספר משמעותי של חוזים ממתינים באזור.כדי להוסיף צבע לך, בערב הסעודית, סיפקנו פיתוח לא שגרתי של מרבץ ג'פורה.ראינו כיצד ארמקו הסעודית החלה מחדש כמה פרויקטים גדולים של התרחבות בים.בכווית קיבלנו את הוראת הביטול הראשונה שלנו, מה שמותיר אותנו עם אי ודאות לגבי משלוחים ברבעון השני של השנה הבאה בגלל התמריץ הרב-שנתי עליו התייחסנו לפני כמה רבעונים.בנוסף, הפעילות באיחוד האמירויות הייתה מבטיחה, כאשר משלוחים של Rig Direct ל-ADNOC מתוכננים לגדול במהלך 2022. ראינו גם חיפושי גז מעניינים באיחוד האמירויות, לא רק באבו דאבי אלא גם בראס אל-חיימה ובשרג'ה, מאתגרים מאוד בארות הדורשות תערובות עשירות.אחרון חביב, בדברי הפתיחה שלו, פאולו הזכיר את קטאר, שזכתה לאחרונה בחוזה צנרת גדול של קטאר והוסיפה את OCTG לתיק החוזים שלנו.אנחנו עדיין כאן והשוק הזה יישאר חזק גם עבורנו בעתיד.לכן, אני מאמין שהחל מהרבעון השני של 2022 תהיה קפיצת מדרגה מקבילה ורף חדש במזרח התיכון.
מתי אנחנו מצפים שהמזרח התיכון יחזור אולי לרמות שלפני ה-COVID-19?זה 2022 או משהו בשנה הבאה?
כן.עד 2022, הזינוק הזה אמור להחזיר אותנו לקו ההכנסות של 2020 ובתקווה אפילו ל-2019, אבל לרמות האלה.
טוב אם נחזור לשאלה הראשונה לגבי גידול פוטנציאלי נוסף בהכנסות ברבעון הראשון, האם עלינו לצפות לצמיחה דו ספרתית בהכנסות בתחילת 2022?
טוב לא, זו אותה הערה שהזכרתי קודם, אנו מעריכים שהגידול בהכנסות שלנו ברבעון הראשון של 2022 יהיה באמצע שנות העשרה.
תודה.השאלה הבאה שלנו מגיעה מפרנק מקגאן בבנק אוף אמריקה.הקו שלך פעיל כעת.
אוקיי תודה רבה.רק שתי שאלות, אם יורשה לי.ראשית, מבחינת מה שראית.כפי שציינת בעבר, ציינת בהודעה לעיתונות שלך שיצרנים פרטיים הם מניעי הצמיחה העיקריים.אני תוהה איך זה הולך - איך אתה רואה את זה מתקדם?האם זה מתחיל להשתנות?האם אתה רואה יותר ויותר חברות ציבוריות שמתחילות לפחות לפתוח מעט את ההוצאות שלהן?ואז, במונחים של לחץ המחירים שאתה רואה, המחירים כמובן עלו כל כך מהר, עד שנראה שזה יותר מאשר מפצה על זה, מה שהביא לעלייה חזקה מאוד בנפח.אבל - האם אתה רואה הבדל בעלויות שמתחיל להיות בעיה לאחר שניים או שלושה רבעים?
תודה פרנק.ובכן, קודם כל, אני רוצה לבקש מלוקה זנוטי להתייחס לאופן שבו חברות פרטיות וציבוריות משקיעות באופן שונה בימים אלה.
כן.תודה לך פול אני מתכוון, תראה, התחזיות שהלקוחות שלנו עושים עדיין מבוססות על מחירי סחורות, שכעת משפיעים באופן מלא על הסביבה הקונסטרוקטיבית יותר שאנו רואים כעת.אז זה עשוי להשתנות.במצב העניינים הנוכחי אנו רואים שהמגזר הפרטי ממשיך לשחק את התפקיד הגדול ביותר בגידול זה בקיבולת.אבל שוב, אם תקרא את העצמאים הגדולים, את הציבור העצמאיים הגדולים, תגלה שהם מרמזים שהעתיד עשוי להשתנות בהתאם לסביבה.כפי שאמרתי, הסביבה נראית בונה יותר מבעבר.בנוסף, ישנו גורם נוסף שיש לקחת בחשבון, והוא שהמיזוגים והרכישות עדיין נמשכים, מה שגם עשוי לשנות מעט את התחזית לעתיד.אני מקווה שזה יעבוד בשבילך.כן.תודה לוקה.מבחינת עלויות, אתם מודעים היטב לכך שאנו עוברים תקופה של תנודתיות קיצונית עקב שינויים משמעותיים בעלות המתכות והאנרגיה, כמו גם מה שקורה באירופה כיום.אבל, למשל, מבחינת מתכות, המחיר של עפרות הברזל עלה מהר מאוד, ואז סין החליטה לחתוך את ייצור הפלדה כל כך בפתאומיות ובכמות כל כך גדולה, שהם הורידו מאוד את עפרות הברזל.כעת הפחם מתייקר, מתייקר בגלל הגבלות וצווארי בקבוק במשק האנרגיה.הנישואים גדלו, אך לאחרונה השווי הנקי ירד.אז יש ניתוק מסוים בין המשתנים שהשתמשנו בהם בעבר, אז זה לא קל לחזות.אבל לעת עתה, העלות - המצדיקה את עלות חומרי הגלם, האנרגיה והלוגיסטיקה - נמצאת ברשימה שלנו.עד הרבעון הרביעי, אני חושב שההשפעה המלאה תתבטא בעלות המכירות שלנו.זה מפוצה, כמו שאמרת, בפחות ייצור והטמעה טובה יותר.אם אני מסתכל אל העתיד, אני חושב שחלק מהמשתנים הללו יהפכו לנורמליים יותר, למשל, אנו מצפים לירידה הדרגתית בעלות האנרגיה, אולי אחרי האביב - האביב האירופאי, אחרי החורף.אז אפילו העלות תהיה - שרשרת האספקה תגיב וייתכן שנוכל להכיל מעט מהשיבושים הקיצונים וחוסר היציבות שראינו בחודש האחרון.בדיווח שלנו, אני חושב שזה יבוא לידי ביטוי מלא ברבעון הרביעי וברבעון הראשון של 2022.
תודה.השאלה הבאה שלנו מגיעה מסטיבן ג'נגרו מסטיפל.הקו שלך פעיל כעת.
הודות ל.אחר הצהריים טובים.בוקר טוב רבותיי.ענית הרבה.אני רק סקרן איך זה קשור למקרה סחר כשאתה חושב על הייצור המקומי או האמריקאי שלך לעומת מוצר משווקים אחרים.אני יודע שאתה לא רוצה לחשוף את הפרטים של הכרכים האלה.אבל כשחושבים על היתרון הפוטנציאלי במחיר, אני יודע שבשנים האחרונות, אם המקרים האלה מתממשים, המחירים בשוק האמריקאי נוטים לעלות.מהי ההשפעה נטו על הרווחיות שלך.האם יש דרך להסביר אינטראקציה כלשהי בין היתרונות של הייצור בארה"ב לבין התעריפים לצמצום העלויות הזורמים לארץ?
ובכן, אתה צודק, כמו בעבר, זה יכול להשפיע על המחיר.אבל, כידוע, המחירים בארה"ב עלו ב-13 החודשים האחרונים.חודשים וחודשים, המחירים עולים וחזקים כאשר מחירי Pipe Logix עלו ב-12% בחודש שעבר.אז יש מגמת עלייה במחירים.כעת - עם מגמה זו, כל הגבלה בצד ההיצע או הפחתה ביבוא, במיוחד עבור מוצרי נישה, עלולים להוביל לזינוק.גם זה יכול לקרות.אבל נראה לי שהאספקה דקה.מבחינת השפעת המלאי, המלאי היה בתחילת השנה ברמה גבוהה, מה שגרם במידה מסוימת לבלום את עליות המחירים עם מעבר המלאי מביקוש לצריכה.כעת הצטמצמו המלאי לארבעה חודשים, 4.5 חודשים.לפיכך, רמת המלאי תקינה או נמוכה ברמת הצריכה הצפויה.אז זה גם משהו שמשפיע לטובה על המחיר.אז נראה לי שגם בלי קשר למקרה המסחר נראה לחץ מחירים.ואז, אולי, מקרה סחר יכול להצדיק עלייה נוספת בכמה תחומי צריכה.
תודה.השאלה הבאה שלנו מגיעה משושלת Vaibhava Vaishnava מקוקר פאלמר.הקו שלך פעיל כעת.
בוקר טוב לכולם ותודה על התשובה לשאלתי.ראשית, רק עניין של הבהרה.אני חושב שאתם מכוונים לצמיחת ההכנסה הממוצעת ברבעון הרביעי, אבל האם דיברתם גם על הצמיחה הממוצעת בהכנסות ברבעון הראשון של 22?
למרות שהמזרח התיכון שטוח.מה מניע אותם?האם יש הרבה מהם בצפון אמריקה?או מה מניע אותם?
ובכן, צפון אמריקה בהחלט משחקת תפקיד.ואני מתכוון באמריקה הלטינית, פעילות הקידוח נמצאת במגמת עלייה.מחירי הנפט בסביבות 80$ הם משמעותיים בהשוואה למקום שבו היינו בשנה שעברה.מחירי הגז בארה"ב נעים בסביבות 5$ וגם LNG תומך ברמת פעילות גבוהה יותר.אז זה נהיגה - קנדה היא פקטור.כשאני מזכיר הכנסות, אני כולל את המחיר.אז אם יש כמות, יש מחיר.השילוב של נפח ומחיר, ביקוש וצפיפות, מניע את צמיחת ההכנסה.
זמן פרסום: 23 בינואר 2023